本片是改自《西游記》第五十七回到第六十一回的木偶劇。唐僧師徒四人西天取經，路過火焰山，需要借到鐵扇公主的芭蕉扇。因被丈夫牛魔王遺棄，加之為了兒子而與孫悟空結怨，鐵扇公主不借寶物，還將孫悟空扇走。孫悟空向靈吉菩薩求得定風寶珠，并巧施本領，跑到鐵扇公主的肚子里，借到寶物，沒想到卻是假的。悟空只好再向牛魔王借，也遭到拒絕，他便化成牛魔王的樣子騙到扇子，又被牛魔王騙回。大家只好兵分兩路，后來在觀音菩薩的幫助下，收伏牛魔王，用寶扇來了火焰山的大火，打開了西行之路。百姓從此安居樂業，師徒四人也踏上了取經之路。